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VC業界バブルか?

Red Herring誌より2005年のVC業界の実績が報告されました。(こちら

資金集めは容易だが、投資対象となる優良案件が少ない事が読み取れます。

日々の業務でも、優良案件の数と投資意思決定期間のアンバランスを感じている。

まさにバブルという事か

Investments by venture capitalists in startups rose a meager 2 percent in 2005 despite a big jump in VC fundraising, a study said Monday, suggesting VCs are taking in more money than they can prudently invest.

「ベンチャーキャピタル情報会社Venture Oneによると、大規模なファンド組成が報告されているが、2005年のVC投資額は$22.1 billion(前年比2%増)との事。VCは、投資可能な総資金よりも多くの総資金を保有していると示唆している。」

Meanwhile, some 182 venture firms raised $25.2 billion from investors in the same year, up 46 percent from the $17.3 billion raised by 194 firms during 2004, according to figures from the National Venture Capital Association. That’s the biggest fundraising total since the boom.

「一方で、National Venture Capital Association によると2005年に資金調達したベンチャー企業182社の合計金額は$25.2 billion。2004年に資金調達したベンチャー企業194社の合計金額$17.3 billionと比べると46%増との事。」

Experts don’t agree on the effects of a venture overhang but some say it leads to irrational investment and a lower bar for investing. If too many startups get funding, the worry is competition kills off the opportunity for above-average returns.

「専門家は、このような現象が正の効果よりも、分別の無い投資や投資基準が下がる事を危惧する。もし多くのStartup企業が資金調達出来たら、過当競争により平均以上のリターン機会を消滅させる恐れがあるからだ。」

During 2005, VCs cut their seed-stage investments 54 percent to $54.3 million from $118.3 million in 2004.

「更に、2005年に於いて、VCはSeed-stage投資を2004年の$118.3 millionから$54.3 million(54%減)に抑えた。」

The amount of money available for investment makes it more profitable to bet on later-stage companies. The investment size and subsequent payoff potential is bigger and many of the early risk factors are taken care of.

「利回りを高めるためにLater-stageの企業に投資する。投資規模と元本回収可能性を大きくする事で、多くのearly risk factorに対応するのだ。」

Mr. Raffel attributes the secrecy to increased competition and a desire to wait on launching a company until it is fully formed and has customers.

Advanced Technology Ventures のWes Raffel氏曰く
「競合の増加とSeed-Stageの企業が企業としての体裁を成し、顧客を獲得するまで投資を控えた事が要因であろう。」

The biggest gains in venture spending went to retailers and consumer services. VCs upped their investment in retailers, such as Guild.com, almost 75 percent to $215.5 million in 2005, from $123.2 million the year before. Investment in consumer services increased 53 percent to $2.4 billion from $1.5 billion in 2004.

「尚、VCが最も好んで投資した業界は、リテール業とコンシューマサービスであった。Guild.comのようなリテール業への投資は、2004年の$123.2 millionから2005年は$215.5 million(前年比75%増)に達した。コンシューマサービス業への投資は、2004年の$1.5billionから2005年は$2.4 million(前年比53%増)に達した。」

The semiconductor, biopharmaceutical, electronics, and software sectors all secured less funding in 2005 than in 2004.

「一方で、セミコンダクター、生物薬剤、エレクトロニクス、そしてソフトウェアに対する投資は、2005年は前年比減となった。」
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  1. 2006/01/23(月) 17:08:32|
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Author:eboys
日本にてWirelessおよびMedia関連のM&A業務を担当後、米国Silicon ValleyのVenture Capital FirmにてIT分野を担当。
現在は、日本に帰任、財務・会計部門に在籍中。
email: eboys.2005@gmail.com

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